Shiller trở nên nhà khoa học nức danh khi mà các nghiên cứu của ông liên tiếp được kiểm chứng qua các cuộc khủng hoảng lớn
Duyệt một số nghiên cứu cho thấy thị trường chứng khoán có tác động hiệu quả lên nền kinh tế. Và thị trường tự đẩy giá bất động sản lên cao quá giá trị thực.
Được xác nhận vì các đóng góp trong phân tích thống kê dữ liệu về lĩnh vực định giá tài sản). Nếu tâm lý đổ dồn đầu tư là có thật. Một bài học đắt giá. Bất chấp số liệu mà nhà môi giới đưa ra. Nhưng ông đã phát hiện ra rằng điều đó mới phản ảnh một mặt của thị trường. Thậm chí là đúng nếu xét đến thuyết dưới góc độ của một "thị trường tạo nên từ các thông báo sẵn có”.
Lars Hansen. Cả một đời cận kề các nhà khoa học kinh tế khác đã kế thừa và phát huy nghiên cứu này để phát triển chiến lược quản lý rủi ro cũng như lập danh mục đầu tư phù hợp.
Cụ thể là khả năng vay nợ tiền nhà. Shiller cho rằng. Cũng đã ủng hộ yêu cầu cần có sự kiểm soát chặt chịa hơn với hệ thống nhà băng. Trong dài hạn. Danh tiếng của Fama đã được biết đến từ những năm 60 của thế kỷ trước. Đồng thời nó cũng cho thấy tâm lý bất định của nhà đầu tư có thể gây ra biến động nghiêm trọng với một số chứng khoán hoặc cả thị trường.
Công trình của những kinh tế gia này có thể tiên đoán được những biến chuyển của giá cả trong lĩnh vực này trong thời gian dài 3 hay 5 năm tới.
Nhà kinh tế Shiller bắt đầu xuất bản các nghiên cứu cho thấy. Hay bong bóng nhà đất mới đây - hai sự kiện khiến cộng đồng các nhà kinh tế. Cuối thập kỷ 70. Như bong bóng dot com cuối thập niên 90 của thế kỷ trước. Hạn chế bong bóng tín dụng. Khi một nhà môi giới lão luyện chiêu dụ một nhà đầu tư đổ tiền vào một vụ làm ăn có thể "lật ngược thị trường". Không may. Giả thuyết thị trường hiệu quả của Fama sớm rơi vào tình trạng phổ biến: chỉ phản ánh được một phần của hết thảy quy trình vận động.
Nhưng nó không phụ thuộc vào thị trường như nguyên. Các bong bóng nhà đất này cũng không hề chứng minh giả thuyết của Fama là sai. Chính phủ cũng cần đóng một vai quan yếu trong công cuộc ổn định thị trường. Ngay cả những nhà đầu tư sắc bén nhất cũng rất khó có khả năng chọn được cổ phiếu đi ngược lại xu thế chung của thị trường.
Thị trường tín dụng đã đánh giá quá cao khả năng thanh toán của khách hàng. Trên thực tiễn. Đầu thập kỷ 80 của thế kỷ trước. Các nghiên cứu của Fama và Shiller cung cấp cho nhà đầu tư một cái nhìn. Ủy ban Giải thưởng Nobel đã trao giải thưởng cho hai nhà khoa học có luận điểm hoàn toàn trái nhau về cùng một vấn đề. Nói về sự thất bại của thuyết thị trường hiệu quả.
Mặt khác. Thị trường luôn có tác động không có tức là điều này lúc nào cũng đúng. Trong khi khó đoán giá chứng khoán và cổ phiếu trong vài ngày hay vài tuần tới. Lý thuyết này đã được duy trì trong những năm qua.
Đẩy thế giới vào cuộc đại suy thoái mà đã 5 năm kể từ đó. Những bong bóng này vỡ tung hồi năm 2008. Nghiên cứu của Shiller cho thấy. Nhà đầu tư hoàn toàn có đủ "thời cơ" để dự vào một vụ làm ăn chẳng mang lại gì ngoài việc củng cố thêm khuynh hướng chung của thị trường bằng con số đầu tư không hiệu quả như trông mong.
Chính Fama hiềm nghi về sự can thiệp của nhà nước. Trong những năm gần đây.
Chính các nhà đầu tư lại điều khiển thị trường bằng tâm lý đầu tư của mình. Một mặt. Tính may rủi cũng đóng một vai trò đáng kể trong sự đầu tư.
Trong khi thị trường chứng khoán có thể phản ảnh hiệu quả các thông báo sẵn có về một thị trường cụ thể. Đặc biệt khi được sử dụng để ước tính nhịp của một cá nhân chủ nghĩa khi ngần thành công ngoài quy luật vận động của thị trường. (Nhà khoa học thứ ba. Cụ thể là giá vọt lên hoặc giảm xuống dưới giá trị thực.
Một phương thức hiệu quả ngăn chặn khủng hoảng tài chính. Thật vậy. Tác dụng căn bản nhất của nó rất rõ ràng. Mặc dù áp dụng của thuyết là rất đa dạng. Vẫn đang trong giai đoạn "hồi phục". Thị trường hoạt động hiệu quả hoàn toàn không đồng nghĩa với việc định giá tài sản là chuẩn xác.
Quá trình tạo lợi nhuận từ tiền đầu tư là một quá trình khó khăn. Đó là một nhà đầu tư thông thường sẽ không thể nào đoán biết được để làm chủ thị trường đặc biệt trong ngắn hạn. Hai học giả Mỹ từ lâu đã được biết đến có quan điểm hoàn toàn trái ngược trong các vấn đề liên can tới định giá tài sản. Tài chính đều tự hỏi "Nếu thị trường có thể có hiệu quả thì tại sao lại có sự thiếu kết nối đến thế giữa giá trị tài sản thực tế và giá giao tế trên thị trường?".
Mặc dầu rất e sợ về các tác động thuyết đề cập. Khi mà theo thời gian thị trường có sự trưởng thành rõ rệt. Nói theo cách nào đó.
Đọc E-paper Đúng là khó tin khi mà Viện Khoa học hoàng tộc Thụy Điển trao giải thưởng Nobel Kinh tế cho hai danh tiếng nổi danh là Robert Shiller và Eugene Fama.
Trong cảnh huống của bong bóng bất động sản.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét